又見“大肉簽”！沐曦股份開盤首日收漲692.95%，“誰在狂賺”？

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　　來源：金融投資報

　　記者 賀夢璐

　　開盤首日，沐曦股份以近693%的漲幅，宣告新股賺錢效應(yīng)依然瘋狂。

　　以12月17日收盤價來看，N沐曦-U的收盤價已超本月新上市的摩爾線程-U，躋身至A股第三位。前兩位分別是貴州茅臺、寒武紀-U，最新收盤價分別為1433.1元/股、1315.6元/股。

　　從發(fā)行價到收盤價，財富數(shù)字瘋狂跳動，讓這只“大肉簽”的持有者們集體沸騰。暴漲之后，究竟誰握住了這把“黃金鑰匙”？是潛伏已久的機構(gòu)，還是幸運的散戶？

　　01收漲692.95%

　　周三早盤，隨著一聲清脆的鑼響，財富故事再次于科創(chuàng)板上演。沐曦股份上市首日股價大幅高開，其股價盤中一度達到895元/股，按照此價格計算，投資者中一簽沐曦股份新股浮盈接近40萬元，超過此前摩爾線程創(chuàng)造的年內(nèi)新股上市首日單簽最高浮盈紀錄。

　　截至收盤，N沐曦-U報829.9元/股，上漲692.95%，總市值達3320億元的高位。

　　“第二個‘大肉簽’！”中簽沐曦股份的投資者在社交媒體平臺分享，今天的股票變動猶如經(jīng)歷了一場心跳加速的“過山車”。

　　此前，沐曦股份在打新階段便受到熱捧，獲得517.51萬戶投資者和269家機構(gòu)爭相搶購，根據(jù)發(fā)行公告，其網(wǎng)上發(fā)行中簽率僅為0.03348913%，為萬分之三點三。

　　這一打新中簽率相比摩爾線程的萬分之三點六三更低，顯示出來比摩爾線程更搶手的火熱態(tài)勢。

　　02私募大佬葛衛(wèi)東狂賺百億

　　當(dāng)散戶為中簽歡呼時，真正的資本盛宴，早已有人入席。

　　狂賺的主角，首先是潛伏已久的?“國家隊”與頂級創(chuàng)投。招股書顯示，國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金、國調(diào)基金等“國家隊”基金深度布局。與此同時，紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、光速中國等頭部投資方更是早早下注，陪伴公司穿越研發(fā)周期。

　　根據(jù)發(fā)行結(jié)果公告，沐曦股份本次發(fā)行4010萬股。其中，戰(zhàn)略配售率先拿走了18.9% 的份額（960.54萬股），剩余3249.46萬股分為網(wǎng)下與網(wǎng)上發(fā)行。然而，面向機構(gòu)投資者的網(wǎng)下初始發(fā)行比例高達70%，而面向廣大公眾投資者的網(wǎng)上初始發(fā)行比例僅為10%。

　　這意味著，超過七成的股票籌碼，在上市前就已通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售，流入了機構(gòu)與大型投資者的囊中。

　　其中，有一個繞不開的名字——葛衛(wèi)東。

　　金融投資報記者注意到，私募大佬葛衛(wèi)東的押注，并非一時沖動，而是一次精密的價值演算。

　　招股書顯示，葛衛(wèi)東率先以個人名義持有沐曦股份1433.82萬股。而后，葛衛(wèi)東直接持有83.26%股權(quán)的混沌投資，亦出現(xiàn)在沐曦股份的投資方名單上。截至目前，葛衛(wèi)東通過直接持股和其控制的混沌投資，合計持有沐曦股份2693.79萬股。

　　據(jù)沐曦股份招股說明書

　　金融投資報記者按沐曦股份開盤首日收盤價粗略計算，葛衛(wèi)東憑借押注沐曦股份，一日狂賺約195.3億元。

　　這意味著，一筆賺超百億、回報數(shù)倍的投資，在約6小時的股市交易時間內(nèi)完美實現(xiàn)。

　　03尚未盈利，能否撐起千億市值？

　　在驚嘆新股賺錢效應(yīng)依然瘋狂之余，投資者需要思考一個問題：開盤首日84.72%的換手率、3320億元的總市值，是否已透支未來成長空間？

　　業(yè)績方面，目前沐曦股份尚未實現(xiàn)盈利。招股書顯示，2022年度、2023年度、2024年度、2025年一季度，公司營收分別為42.64萬元、5302.12萬元、7.43億元和3.2億元，盡管營收增長迅速，但公司利潤額卻處于持續(xù)虧損狀態(tài)中，同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-7.77億元、-8.71億元、-14.09億元和-2.33億元。沐曦股份預(yù)計公司達到盈虧平衡點的時間最早為2026年。

　　從市場份額看，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，英偉達和AMD在2024年中國AI加速器市場中分別占據(jù)66%、5%的市場份額，華為海思占據(jù)約23%的市場份額。在剩下的約6%市場中，寒武紀、摩爾線程、沐曦市場份額均約為1%。

　　有市場人士指出，沐曦股份上市首日的表現(xiàn)，是一場圍繞未來價值的資本盛宴。市場投資者不是在為公司當(dāng)前的業(yè)績買單，更多是按其技術(shù)潛力、團隊背景和賽道空間給予溢價。