[股指期貨]：美聯(lián)儲如期降息，提振權益市場情緒

　　來源：華泰期貨

　　作者： 汪雅航

　　市場分析

　　聯(lián)儲如期降息。宏觀方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國11月CPI同比上漲0.7%，創(chuàng)2024年3月以來最高；核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個月保持在1%以上。11月PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個月上漲，高基數(shù)下同比降幅擴大至2.2%。海外方面，美聯(lián)儲貨幣政策委員會會后公布，降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至3.50%–3.75%。為維持銀行體系流動性充足，自12月12日起啟動每月約400億美元的短期國債購買計劃。美聯(lián)儲點陣圖預測顯示在2026年和2027年各有一次25個基點的降息。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，貨幣政策無預設路徑，將逐次會議依據(jù)數(shù)據(jù)決策。

　　股指探底回升?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)探底回升，滬指跌0.23%收于3900.50點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，房地產、商貿零售、社會服務、通信行業(yè)領漲，銀行、電力設備、計算機行業(yè)跌幅居前。當日滬深兩市成交額繼續(xù)回落至1.78萬億元。海外方面，美國三大股指全線收漲，道指漲1.05%報48057.75點。

　　期指增倉。期貨市場，基差方面，股指期貨基差回落。成交持倉方面，四大期指成交量和持倉量同步增加。

　　策略

　　海外市場，美聯(lián)儲如期降息25個基點，鮑威爾發(fā)言未如預期鷹派，提振市場情緒，美股三大指數(shù)均收漲。國內方面，當前整體處于震蕩修復、價格中樞逐步抬升的階段，即便另一重要會議的政策增量不及預期，反而是逢低吸納的較好時機。

　　風險

　　若國內政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險

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