‘績(jī)效新規(guī)’|近3年鵬華基金分紅率持續(xù)超60%，分掉16.8億國(guó)信證券獲8.4億，半數(shù)產(chǎn)品跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn) 非貨排名降2位

專題：“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢睍r(shí)代來了，時(shí)隔三年公募績(jī)效迎重大改革！近千名基金經(jīng)理面臨“降薪”

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　　近期《基金管理公司績(jī)效考核管理指引（征求意見稿）》（下稱《指引》）面向行業(yè)征求意見，指引對(duì)基金公司給股東的分紅進(jìn)行約束規(guī)定，引發(fā)熱議。

　　指引要求，基金公司在加強(qiáng)資本積累、強(qiáng)化投研、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息科技、投資者教育與社會(huì)責(zé)任等方面投入的前提下，根據(jù)基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。對(duì)于過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低分紅頻率與分紅比例。

　　根據(jù)國(guó)信證券2024年報(bào)數(shù)據(jù)，鵬華基金營(yíng)業(yè)收入35.94億元，凈利潤(rùn)7.51億元。國(guó)信證券持有鵬華基金50%的股權(quán)，獲得了2.31億元的分紅。即鵬華基金給股東的分紅總額為4.62億元，分紅率為61.52%。

　　依此類推，近十年（從2015到2024），鵬華基金累計(jì)凈利潤(rùn)69.52億元，累計(jì)給股東分紅34.01億元。近十年國(guó)信證券累計(jì)從鵬華基金獲得分紅17.01億元。

　　同業(yè)對(duì)比來看，近十年（從2015到2024）鵬華基金平均分紅率48.92%，位居頭部基金公司第3名，僅次于景順長(zhǎng)城基金和匯添富基金。近十年，鵬華基金分紅率有4年超過60%、1年80%。

　　尤其是，從2022年至2024年，鵬華基金連續(xù)3年分紅率超過60%，如此高的分紅率，在頭部基金公司中比較少見，僅有鵬華和景順長(zhǎng)城。2022年至2024年期間，鵬華基金3年分掉16.8億，國(guó)信證券分得8.4億。

　　非貨規(guī)模行業(yè)排名方面，2022年三季度末，鵬華基金非貨規(guī)模4614.58億元，行業(yè)排名第10名。到2025年9月30日，鵬華非貨規(guī)模5370.53億元，非貨排名第12名。即三年排名降低兩位。

　　業(yè)績(jī)方面，2022至2024完整三年期間，鵬華基金旗下244只基金產(chǎn)品（只含主代碼）中，126只產(chǎn)品區(qū)間回報(bào)為負(fù)收益，占比51%。155只產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)，占比63%。76只基金跑輸基準(zhǔn)超過10%，占比31%。

　　從2022年12月1日至2025年11月30日，鵬華基金旗下265只產(chǎn)品中，40只基金虧損，占比15%。144只基金跑輸基準(zhǔn)，占比54%。54只基金跑輸基準(zhǔn)超過10%，占比20%。

　　對(duì)于基金公司給股東的分紅，市場(chǎng)人士指出，首先，過高的分紅率，不利于基金公司的資本積累和風(fēng)險(xiǎn)防范，會(huì)削弱其創(chuàng)新、擴(kuò)張、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等能力；其次，基金公司股東沒有做到長(zhǎng)期資本、耐心資本應(yīng)盡的責(zé)任；最后，在市場(chǎng)低迷期、廣大基民投資者收益不理想時(shí)期，給股東高比例分紅，對(duì)基金投資者的體驗(yàn)欠佳。