[和訊投]顧李嘉樂：商業(yè)航天ai電力海峽趨弱消費(fèi)輪動(dòng)

市場(chǎng)常見規(guī)律呈現(xiàn)為“周五上漲主線明確，周末相關(guān)題材輿情升溫”。就本周周末消息面而言，“能源強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略相關(guān)議題及航天領(lǐng)域動(dòng)態(tài)成為核心熱點(diǎn)，其中能源強(qiáng)國(guó)范疇涵蓋氫能、可控核聚變等前沿方向。此前（周四）筆者已提及近期市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏：周一、周五往往呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，周中則以調(diào)整為主，周末伴隨相關(guān)題材輿情發(fā)酵。從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，這一節(jié)奏特征得到充分驗(yàn)證。周四筆者已明確提示，周五市場(chǎng)大概率迎來指數(shù)修復(fù)，操作思路應(yīng)聚焦低位標(biāo)的布局?；仡欀芩氖袌?chǎng)，一進(jìn)二梯隊(duì)中缺乏具備明確競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的，但在周四晚間的直播分享中，筆者已著重提示關(guān)注低位切換至一進(jìn)二梯隊(duì)的操作機(jī)會(huì)，而這一思路在周五的市場(chǎng)行情中成功得到驗(yàn)證。方向?qū)用妫?dāng)前仍需持續(xù)聚焦商業(yè)航天賽道，周五的市場(chǎng)表現(xiàn)也進(jìn)一步印證了該方向的核心地位。

具體來看，順豪相關(guān)標(biāo)的周五開盤后展現(xiàn)出極強(qiáng)的主動(dòng)性，成為商業(yè)航天方向的核心領(lǐng)漲標(biāo)的；航發(fā)展、航動(dòng)力等標(biāo)的同步跟進(jìn)，形成有效助攻。低位標(biāo)的方面，能源強(qiáng)國(guó)主線中的中超相關(guān)標(biāo)的同樣值得關(guān)注。盡管當(dāng)前市場(chǎng)整體氛圍偏弱，但短線結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍較為清晰。接下來，筆者結(jié)合本周盤面特征及周末消息面，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)展開分析。

板塊方向上，商業(yè)航天仍是本周核心聚焦領(lǐng)域，且該板塊在本周已完成與福建相關(guān)題材的分離走勢(shì)。目前福建題材已進(jìn)入退潮階段，其中平潭相關(guān)標(biāo)的的階段性走強(qiáng)，更多源于市場(chǎng)情緒抱團(tuán)邏輯，而非板塊基本面驅(qū)動(dòng)。

從商業(yè)航天板塊的核心標(biāo)的表現(xiàn)來看，其運(yùn)行特征與此前中毅達(dá)引領(lǐng)AI板塊行情的態(tài)勢(shì)存在相似性，核心標(biāo)的賽維相關(guān)標(biāo)的呈現(xiàn)反復(fù)波段操作的特征。周四直播中筆者已提示，商業(yè)航天板塊連板梯隊(duì)結(jié)構(gòu)完整，同時(shí)資金持續(xù)向低位首板標(biāo)的涌入，形成良好的板塊梯隊(duì)效應(yīng)?；诖?，商業(yè)航天板塊的操作可圍繞兩大思路展開：一是聚焦周五表現(xiàn)最強(qiáng)的核心領(lǐng)漲標(biāo)的，把握龍頭溢價(jià)機(jī)會(huì)；二是布局低位一進(jìn)二標(biāo)的，捕捉補(bǔ)漲動(dòng)能。這兩大操作思路在周五的市場(chǎng)中均已得到有效驗(yàn)證。

此前筆者已明確觀點(diǎn)：商業(yè)航天板塊在與AI應(yīng)用方向完成階段性博弈分化后，已進(jìn)入中周期運(yùn)行階段，預(yù)計(jì)行情持續(xù)周期約為兩周。該題材需經(jīng)歷一次強(qiáng)回流驗(yàn)證，方可確認(rèn)其行情持續(xù)性，進(jìn)而有望延長(zhǎng)周期運(yùn)行時(shí)間。從周五盤面表現(xiàn)來看，商業(yè)航天板塊整體實(shí)現(xiàn)修復(fù)，無(wú)論是前期核心老標(biāo)的還是近期新增標(biāo)的，均呈現(xiàn)不同程度的上漲態(tài)勢(shì)，板塊活躍度顯著提升。

從板塊輪動(dòng)節(jié)奏來看，商業(yè)航天板塊波行情的核心驅(qū)動(dòng)標(biāo)的為航發(fā)展、航環(huán)宇及300開頭的前兆相關(guān)標(biāo)的；進(jìn)入第二波行情后，龍舟相關(guān)標(biāo)的、航動(dòng)力及300開頭的紅橡相關(guān)標(biāo)的成為核心引領(lǐng)力量。這一梯隊(duì)輪動(dòng)特征表明，無(wú)論是早期布局該板塊的資金，還是后期進(jìn)場(chǎng)的增量資金，均實(shí)現(xiàn)了盈利兌現(xiàn)，板塊內(nèi)資金形成正向循環(huán)，資金發(fā)酵效應(yīng)持續(xù)凸顯，因此短期內(nèi)商業(yè)航天板塊的行情仍不具備結(jié)束條件。

消費(fèi)板塊方面，周三曾短暫成為日內(nèi)主線，周四板塊出現(xiàn)分歧調(diào)整，但仍有資金嘗試回流承接；周五東百相關(guān)標(biāo)的以跌停板開盤后，仍有資金進(jìn)場(chǎng)抄底，但整體走勢(shì)較為曲折。海南相關(guān)題材同樣呈現(xiàn)相似走勢(shì)，周四經(jīng)歷分歧后，周五實(shí)現(xiàn)階段性修復(fù)。對(duì)于這兩大板塊，可視為市場(chǎng)輪動(dòng)補(bǔ)漲方向保持關(guān)注，但從當(dāng)前表現(xiàn)來看，尚未顯現(xiàn)出成為新主線的預(yù)期，不過板塊內(nèi)仍存在一定的預(yù)期差機(jī)會(huì)，需進(jìn)一步觀察資金承接力度。

核電板塊方面，其行情發(fā)酵始于周五下午，從題材啟動(dòng)時(shí)間來看，滯后于電力相關(guān)主線。對(duì)于核電板塊后續(xù)走勢(shì)，其行情持續(xù)性仍需進(jìn)一步驗(yàn)證，短期需重點(diǎn)關(guān)注周末輿情發(fā)酵力度及下周初資金承接情況，再判斷其是否具備成為新主線的潛力。