‘花旗’：下調(diào)華潤(rùn)電力目標(biāo)價(jià)至19港元 評(píng)級(jí)降至“中性”

　　花旗發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，下調(diào)華潤(rùn)電力（00836）目標(biāo)價(jià)11.6%，從21.5港元降至19港元，評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”降至“中性”。花旗表示，下調(diào)對(duì)燃煤電價(jià)的預(yù)期，2026年現(xiàn)預(yù)測(cè)將降低3.5%，主要原因是在廣東所簽署的合同。同時(shí)，燃煤電廠的單位燃料成本上升。因此將該公司2026年純利預(yù)測(cè)下調(diào)8.3%，2027年純利預(yù)測(cè)下調(diào)7.9%。

　　該行將對(duì)該公司的評(píng)級(jí)降至“中性”而非“沽出”，是因?yàn)槠?025年預(yù)期股息率為6.4%，雖然可以接受，但仍低于其同行華能?chē)?guó)際電力（00902）的8.5%，派息比率40%，也低于華能的50%對(duì)于2026年的預(yù)測(cè)，該行更傾向于選擇中國(guó)電力設(shè)備供應(yīng)商而不是運(yùn)營(yíng)商，因?yàn)楹笳呖赡芤蛑袊?guó)沒(méi)有電力短缺而面臨市場(chǎng)電價(jià)下降帶來(lái)的利潤(rùn)率下降。