[美聯(lián)儲明]年或讓經濟在“過熱”中狂奔，花旗點名“全天候”黑馬資產！

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　　來源：金十數(shù)據

　　每當12月臨近，投資者都期待華爾街策略師能提供具有操作性的交易建議。本周，花旗研究部的全球宏觀經濟策略團隊正是這樣做的。

　　花旗策略師提出了一系列交易建議，并對美聯(lián)儲利率政策和鋁產量等市場相關話題進行了預測。

　　在推薦的交易中，有一項是利用杠桿押注人工智能（AI）交易將繼續(xù)推動納斯達克100指數(shù)走高。該團隊建議，投資者可以買入將于2026年12月到期的該指數(shù)虛值看漲期權。

　　他們表示，只要資本投資繼續(xù)增長，且金融系統(tǒng)的流動性保持充裕，投資者就有足夠的時間在AI泡沫膨脹的過程中繼續(xù)乘勢而上。

　　該團隊在報告中表示：“我們認為AI泡沫在2026年可能會進一步擴大。大規(guī)模的板塊輪動發(fā)生在泡沫見頂之后，而非見頂之前。雖然明年多元化投資可能仍有幫助，但科技股應作為多頭配置的一部分?！?/p>

　　談到本月成為頭條新聞的輪動交易，花旗全球宏觀策略及資產配置主管威爾（Dirk Willer）及其團隊表示，他們預計金融等周期性行業(yè)將與科技股共同繁榮。

　　他們所描述的并非簡單的輪動，而是在牛市進入第4年之際，市場呈現(xiàn)出一種看漲的普漲態(tài)勢。該團隊認為，金融股的表現(xiàn)應優(yōu)于屬于防御性板塊的消費必需品股，并建議超配金融股，低配消費必需品股。

　　“我們認為周期性股票在通脹復蘇的經濟環(huán)境中會有出色表現(xiàn)，”該團隊在談到通脹和經濟增長速度雙雙回升的情景時如是說。

　　花旗的下一個主題帶來了一絲警示。威爾及其團隊指出，美股和債券在中期選舉年通常表現(xiàn)疲軟。此外，這種疲軟往往出現(xiàn)在第3季度。當執(zhí)政繼續(xù)掌權時，這種情況更有可能發(fā)生。

　　至于如何從花旗關于2026年全球增長速度回升的預測中獲利，該團隊建議做多銅。其中的一個優(yōu)勢是：這是一個“全天候”交易，意味著它在一定程度上不受美國國內情況的影響。投資者可以購買銅期貨、銅期貨看漲期權，或投資銅交易所交易基金（ETF）。

　　在美聯(lián)儲方面，花旗團隊表示，他們仍持懷疑態(tài)度，不認為特朗普選出的鮑威爾繼任者會損害央行的獨立性。盡管如此，隨著降息預計將繼續(xù)，花旗團隊預計美聯(lián)儲明年將讓經濟在過熱狀態(tài)下運行，這可能會在2026年晚些時候引發(fā)通脹壓力。其結果可能是投資者要求更高的期限溢價來持有長期美國債務，這可能會對國債價格造成壓力。

　　在債券市場中，收益率與價格反向變動，價格下跌時收益率上升。

　　最后，花旗團隊推薦了一個有趣的跨資產相對價值交易：做多AI權益，做空AI信貸。

　　該團隊的策略師預計，AI交易可能會繼續(xù)帶動標準普爾500指數(shù)等大盤指數(shù)走高。但由于投資者持續(xù)擔心信用風險敞口，與甲骨文公司（Oracle Inc．）債務及其他AI相關債券掛鉤的信用違約掉期（CDS）溢價可能會繼續(xù)攀升。

　　鑒于這類債務大部分仍屬于投資級，花旗團隊建議做多標準普爾500指數(shù)，并做多投資級信用違約掉期指數(shù)。