【23億】元拿下嘉美，追覓俞浩打響A股“算盤”

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　　來源：財(cái)聞

　　在喊出2026年底旗下業(yè)務(wù)要批量IPO的口號不久，追覓科技（后簡稱“追覓”）創(chuàng)始人俞浩火速在A股落下“首子”。12月17日，嘉美包裝（002969.SZ）如市場意料拿下漲停，當(dāng)日報(bào)收5.02元/股。前一日，嘉美包裝宣布控制權(quán)轉(zhuǎn)讓消息并復(fù)牌，俞浩擬通過股份轉(zhuǎn)讓、邀約收購系列安排拿下嘉美包裝控制權(quán)，交易總對價(jià)約22.82億元。

　　從交易安排看，嘉美包裝原控股股東及第二大股東幾乎將徹底退出前十大股東之列，但上市公司原包裝容器制造業(yè)務(wù)將繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。此時(shí)，正逢追覓業(yè)務(wù)版圖大面積擴(kuò)張之際。前不久，俞浩在朋友圈發(fā)聲：“從明年底開始，追覓生態(tài)旗下多個(gè)業(yè)務(wù)將會(huì)在全球各交易所‘下餃子’般批量IPO”。

　　01

　　“低價(jià)”鎖定超半數(shù)股權(quán)

　　具體來看，系列交易安排中首先是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。據(jù)嘉美包裝披露，控股股東中國食品包裝有限公司（以下簡稱“中包香港”）擬向俞浩控制的蘇州逐越鴻智科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“逐越鴻智”）轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司2.79億股無限售條件流通股份及其所對應(yīng)的所有股東權(quán)利和權(quán)益，占公司總股本的29.90%。每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣4.45元，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為人民幣12.43億元。

　　標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓完成后，中包香港放棄行使其所持上市公司全部股份的表決權(quán)。

　　在股份轉(zhuǎn)讓及放棄表決權(quán)基礎(chǔ)上，逐越鴻智還“預(yù)定”了部分股權(quán)的收購，進(jìn)一步鞏固控制權(quán)。

　　據(jù)披露，以上述股份轉(zhuǎn)讓為前提，逐越鴻智或其指定的關(guān)聯(lián)方擬通過部分要約收購的方式進(jìn)一步增持嘉美包裝的股份，擬要約收購股份數(shù)量為2.33億股，占公司總股本的25.00%。要約收購所需資金總額預(yù)計(jì)不超過10.39億元，每股同樣為4.45元。

　　中包香港將以其所持上市公司1.03億股無限售條件流通股份（占上市公司股份總數(shù)的11.02%）就本次要約收購有效申報(bào)預(yù)受要約。

　　同時(shí)，嘉美包裝第二大股東富新投資有限公司（以下簡稱“富新投資”）、中凱投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“中凱投資”）擬通過接受逐越鴻智發(fā)出的部分要約方式向其轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份及其所對應(yīng)的所有股東權(quán)利和權(quán)益，兩者擬預(yù)受要約部分股票分別占總股本的9.53%和2.49%。

　　如果上述交易均順利完成，逐越鴻智將取得嘉美包裝過半數(shù)股份，控制權(quán)得到進(jìn)一步鞏固。同時(shí)，逐越鴻智有權(quán)提名或推薦上市公司董事會(huì)全部9名董事。

　　嘉美包裝還提到，逐越鴻智不存在未來12個(gè)月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)或?qū)ι鲜泄局鳡I業(yè)務(wù)進(jìn)行重大調(diào)整的計(jì)劃。

　　此次收購?fù)瑫r(shí)設(shè)置了業(yè)績承諾：上市公司原有業(yè)務(wù)在未來五個(gè)會(huì)計(jì)年度期間（2026年度至2030年度）每年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤分別不低于人民幣1.2億元。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2022年、2023年、2024年、2025年1月—9月，嘉美包裝分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.17億元、1.54億元、1.83億元和0.39億元。

　　有市場人士對財(cái)聞表示，以低價(jià)鎖定超5成股權(quán)，為后續(xù)進(jìn)一步定增或者收購等資本運(yùn)作打下基礎(chǔ)，這是步；另一層面，將公司原有主業(yè)經(jīng)營權(quán)和整體戰(zhàn)略決策權(quán)明確分離，由原管理層負(fù)責(zé)原有業(yè)務(wù)，也就意味著新任董事會(huì)必定會(huì)引入新業(yè)務(wù)“賦能”。以目前追覓眼下的地位，上市公司市值空間一旦打開，后續(xù)融資渠道、運(yùn)作空間等對當(dāng)前的追覓來說都是不小的增益。

　　02

　　“落子”僅是步

　　據(jù)追覓官網(wǎng)信息，目前其旗下產(chǎn)品覆蓋高端大家電、智能汽車、智能廚電、智能清潔電器、戶外智能設(shè)備以及個(gè)人護(hù)理等多個(gè)品類。

　　據(jù)此前報(bào)道，2025年以來，追覓已入局牙刷、顯示器、汽車、洗衣機(jī)、冰箱、手機(jī)、空調(diào)、燃?xì)庠?、熱水器、洗碗機(jī)、凈水器、寵物用品、抽油煙機(jī)、洗車機(jī)、剃須刀、智能電視、音箱、智能戒指、移動(dòng)電源等各類市場。

　　資深企業(yè)戰(zhàn)略和技術(shù)創(chuàng)新管理咨詢專家、科方得咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人張新原向財(cái)聞分析指出，俞浩此次拿下嘉美包裝控制權(quán)，核心意圖是快速獲取A股融資平臺(tái)，滿足追覓在多個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)張的資金需求，同時(shí)繞開IPO排隊(duì)審核的漫長流程。

　　2025年9月，俞浩曾在朋友圈發(fā)文表示，從2026年底開始，追覓生態(tài)旗下多個(gè)業(yè)務(wù)將會(huì)在全球各交易所“下餃子”般批量IPO。這也從側(cè)面印證多板塊業(yè)務(wù)同步擴(kuò)張下，追覓可觀的資金需求。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，追覓2024年?duì)I收為150億元，2025年上半年?duì)I收超去年全年。這一營收體量雖然可觀，但相對追覓眼下迅速擴(kuò)張的業(yè)務(wù)版圖而言，可能仍然不足。

　　“從產(chǎn)業(yè)協(xié)同看，嘉美作為金屬包裝龍頭擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流和全國代工渠道，追覓可輸出高速馬達(dá)、智能算法等技術(shù)，推動(dòng)其向高端定制包裝、智能產(chǎn)線升級，挖掘第二增長曲線。二者在精密制造、供應(yīng)鏈管理上的技術(shù)復(fù)用，還能為長期探索智能包裝等新場景埋下伏筆?！睆埿略J(rèn)為。

　　同時(shí)，張新原指出，此次收購也為追覓構(gòu)建“制造+資本”雙平臺(tái)，未來開展業(yè)務(wù)分拆、產(chǎn)業(yè)鏈并購預(yù)留了空間，不過跨界整合難度、業(yè)績承諾兌現(xiàn)壓力等風(fēng)險(xiǎn)仍需持續(xù)關(guān)注。