[福特]轉型混動業(yè)務計提195億美元減值，取消F-150 Lightning純電車型

　　福特汽車（F）宣布其電動汽車業(yè)務將實施一系列調(diào)整舉措，戰(zhàn)略重心從純電動汽車轉向混合動力及增程式電動汽車（EREV），并為此計提高達 195 億美元的相關減值費用。同時，福特將取消現(xiàn)有版本的 F-150 Lightning 純電皮卡，并將電池產(chǎn)能調(diào)配至其他業(yè)務領域。

　　福特首席執(zhí)行官吉姆?法利在一份聲明中表示：“當前的運營環(huán)境已發(fā)生改變，我們正將資本重新配置到回報率更高的增長領域：包括市場領先的福特商用車業(yè)務、皮卡與廂式貨車、混合動力車型，以及全新電池儲能業(yè)務這類高利潤賽道。”

　　福特將把北美地區(qū)的電動汽車研發(fā)資源，集中投入到全新的低成本、高靈活性通用電動平臺。該平臺將用于打造更小、能效更高的純電車型，以觸達更廣泛的消費群體?；诖似脚_的首款車型是一款全互聯(lián)中型皮卡，計劃于 2027 年起在路易斯維爾裝配廠投產(chǎn)。

　　作為戰(zhàn)略調(diào)整的一部分，下一代 F-150 Lightning 將切換為增程式電動架構，在密歇根州迪爾伯恩的魯日電動汽車中心進行組裝。增程式電動汽車本質(zhì)上仍屬于電動汽車范疇，其搭載的車載燃油發(fā)動機僅作為發(fā)電機，為車輛電池充電。

　　福特表示，當前版本的 F-150 Lightning 已停止生產(chǎn)，相關員工將被調(diào)配至迪爾伯恩卡車工廠，以支持 F-150 燃油版及混動版車型的三班制生產(chǎn)。此前諾貝麗斯鋁工廠的火災事故影響了燃油版 F-150 的產(chǎn)能，這也是此次人員調(diào)配的直接誘因。

　　福特將把田納西州電動汽車中心改造為田納西卡車工廠，預計于 2029 年在此生產(chǎn)全新的燃油版福特卡車車型。

　　俄亥俄州裝配廠將轉型為福特商用車業(yè)務的核心樞紐，計劃在 2029 年投產(chǎn)一款全新的燃油及混動商用廂式貨車（取代原計劃的純電廂式貨車），同時生產(chǎn)重型皮卡底盤駕駛室。

　　福特預計，到 2030 年，混合動力、增程式電動及純電動車型的銷量將占其全球總銷量的約 50%，這一比例相較于 2025 年的 17% 將大幅提升。

　　不過，福特并未透露 2030 年增程式電動、純電動及混合動力車型在總銷量中的具體占比。

　　福特宣布將推出全新的電池儲能系統(tǒng)業(yè)務，盤活位于肯塔基州和密歇根州的現(xiàn)有電動汽車電池工廠產(chǎn)能，避免閑置浪費。

　　福特技術平臺副總裁莉薩?德雷克在與記者的電話會議中表示：“這項業(yè)務與我們的主營業(yè)務高度協(xié)同，發(fā)展?jié)摿︼@著?！?她還指出，電網(wǎng)級公用事業(yè)客戶和數(shù)據(jù)中心運營商將是該業(yè)務的潛在目標客戶。

　　德雷克提到，該業(yè)務的核心機會在于商用客戶，而密歇根州馬歇爾電池工廠生產(chǎn)的小型電池，則可應用于家用儲能場景。

　　上周，福特宣布旗下一家子公司將全面接管并運營此前與 SK 創(chuàng)新合資的肯塔基州兩座電池工廠，而 SK 創(chuàng)新則將完全控股合資項目中位于田納西州的一座電池工廠。

　　戰(zhàn)略轉型對福特的財務影響

　　此次戰(zhàn)略調(diào)整將對福特造成巨大的財務影響。盡管法利表示，這些舉措是為了順應消費者需求，推動公司實現(xiàn)更高盈利，但此前大力推進純電戰(zhàn)略的決策，正是由他與董事會共同制定的。

　　福特預計，此次戰(zhàn)略調(diào)整將產(chǎn)生約 195 億美元的特殊項目支出，其中大部分（125 億美元）將在第四季度確認，剩余的 70 億美元則將在 2026 年和 2027 年逐步計提。

　　福特方面稱，在 195 億美元的支出中，有 55 億美元為與車型取消相關的現(xiàn)金支出，其中大部分將在 2026 年支付，剩余部分于 2027 年結清。

　　福特首席財務官雪莉?豪斯在電話會議中向記者表示，此次減值中的資產(chǎn)減值部分達 80 億美元，涵蓋電動汽車相關資產(chǎn)的減值損失；另有 60 億美元與業(yè)務重組相關，包括從電池合作伙伴 SK 創(chuàng)新處接手肯塔基州電池工廠等資產(chǎn)產(chǎn)生的相關成本。

　　剔除上述特殊項目支出后，福特上調(diào)了 2025 年調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）指引，預計將達到約 70 億美元。公司表示，“得益于主營業(yè)務的持續(xù)強勁表現(xiàn)，以及成本優(yōu)化措施的落地”，這一數(shù)值高于此前預計的 60 億至 65 億美元 —— 該預期值已較諾貝麗斯工廠火災前的 65 億至 75 億美元有所下調(diào)。

　　同時，福特重申了調(diào)整后自由現(xiàn)金流的指引區(qū)間，預計將處于 20 億至 30 億美元區(qū)間的高端水平。